Terme du glossaire
Vanna
Une grecque de second ordre mesurant comment le delta d'une option évolue lorsque la volatilité implicite change — un facteur clé de la couverture des teneurs de marché lorsque la volatilité bouge sans que le prix ne bouge.
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Vanna est une grecque de second ordre mesurant comment le delta d'une option évolue lorsque la volatilité implicite change (de manière équivalente, comment le vega évolue lorsque le sous-jacent bouge). Elle importe surtout pour les options hors de la monnaie : lorsque les acheteurs de calls font monter la volatilité implicite, le vanna augmente leurs deltas et peut contraindre les teneurs de marché à acheter le sous-jacent même si le prix au comptant a à peine bougé — ce qui alimente une hausse. L'effet s'inverse lorsque la volatilité baisse, retirant ce soutien lié à la couverture. Voir Les grecques 101 et Charm.