Terme du glossaire
Teneur de marché (Dealer) Market Maker (Dealer)
Un fournisseur de liquidité qui affiche un cours acheteur et un cours vendeur et prend la contrepartie des transactions d'options des clients, puis couvre le risque résultant sur le sous-jacent.
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Un teneur de marché, ou dealer, fournit de la liquidité en affichant en continu un cours acheteur et vendeur et en se tenant prêt à prendre la contrepartie des ordres des clients. Lorsque les investisseurs achètent des calls, les dealers les vendent généralement et se retrouvent vendeurs à découvert de l'option — une exposition qu'ils neutralisent en négociant le sous-jacent, en achetant ou vendant des actions pour rester neutres en delta. Comme cette couverture doit être rééquilibrée à mesure que le prix, le temps et la volatilité implicite évoluent, les flux des dealers peuvent soit atténuer soit amplifier les mouvements de marché selon que le desk est long gamma ou short gamma.