Terme du glossaire
Gamma Squeeze
Un rallye auto-entretenu dans lequel des achats massifs de calls forcent les teneurs de marché en gamma négatif à acheter le sous-jacent à mesure qu'il monte, cette couverture elle-même faisant grimper le prix davantage.
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Un gamma squeeze est une boucle de rétroaction réflexive pilotée par la couverture des options plutôt que par les fondamentaux. Lorsque les investisseurs achètent des calls de manière agressive, les teneurs de marché qui les ont vendus se retrouvent en gamma négatif : à mesure que le sous-jacent monte, le delta de chaque call augmente, forçant les teneurs de marché à acheter davantage d'actions pour rester couverts — des achats qui poussent le prix encore plus haut et exigent toujours plus d'achats. Le mouvement peut sembler mécanique et rapide car le flux est forcé, non discrétionnaire. Il est fragile dans les deux sens : une fois que la demande de calls se calme ou que la volatilité implicite baisse, le même mécanisme de couverture peut s'inverser en ventes forcées.