Terme du glossaire
Option d'achat Call Option
Un contrat donnant à l'acheteur le droit, mais non l'obligation, d'acheter le sous-jacent à un prix d'exercice fixe avant l'échéance ; les acheteurs bénéficient d'un effet de levier à la hausse, les vendeurs encaissent la prime.
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Une option d'achat donne à son acheteur le droit — mais non l'obligation — d'acheter le sous-jacent à un prix d'exercice fixe, au plus tard à l'échéance, en échange d'une prime payée d'avance. Les acheteurs utilisent les calls pour viser la hausse avec effet de levier : un call fortement hors de la monnaie peut voir sa valeur multipliée lors d'un fort rallye, tout en ne risquant que la prime versée. Le vendeur — souvent un teneur de marché — prend la position inverse, encaisse la prime et porte l'obligation de livrer les actions en cas d'exercice. La sensibilité d'un call au sous-jacent est son delta, qui évolue lui-même via le gamma à mesure que le prix bouge.