Terme du glossaire
Prime (Options) Premium (Options)
Le prix payé par l'acheteur de l'option et reçu par le vendeur pour le contrat ; coté par action, multiplié par 100 par contrat.
Traduit automatiquement de l’original anglais. Lire l’original en anglais →
La prime est le prix payé par l'acheteur d'une option et reçu par le vendeur pour le contrat. Elle est cotée par action et multipliée par 100 pour un contrat standard, et se décompose en deux parties : la valeur intrinsèque, qui correspond à tout montant dans la monnaie, et la valeur temps, le supplément payé par l'acheteur pour la possibilité que l'option gagne encore en profitabilité avant son expiration.
Elle est importante car la valeur temps s'érode à l'approche de l'expiration, cette décroissance étant appelée thêta, et atteint zéro à l'expiration. Cette décroissance constitue l'avantage structurel du vendeur et le coût de l'acheteur : l'acheteur paie pour une optionalité qui s'amenuise chaque jour, tandis que le vendeur la récolte. Le niveau de richesse de la prime dépend fortement de la volatilité implicite.
Closelooknet documente la prime comme le revenu que la vente d'options d'achat couvertes et les puts sécurisés par cash sont conçus pour collecter, et évalue à quel point la prime actuelle est généreuse par rapport à la volatilité intégrée dans les cours.
En pratique, un strike vendu à 2.50 $ rapporte 250 $ par contrat ; si cette prime est entièrement composée de valeur temps, elle décroît vers zéro à l'expiration tant que le titre reste stable, ce qui est le résultat recherché par un vendeur de prime.