术语表条目
应计项目比率 Accruals Ratio
净利润减去经营活动现金流，再除以总资产。衡量报告利润中有多少是会计应计项而非现金——历史上高应计项往往预示较弱的未来回报（Sloan, 1996）。
由英文原文自动翻译。 阅读英文原文 →
定义与Sloan的研究结果
应计项目比率的计算方法是：用净利润减去经营活动现金流，再除以总资产。当该数值较高时，意味着报告利润中有很大一部分只存在于会计分录之中——应收账款已入账但尚未收回，存货已生产但尚未售出。Richard Sloan在1996年的研究表明，应计项目高的公司系统性地跑输了那些盈利有现金支撑的公司，这是盈余质量研究领域中被重复验证次数最多的发现之一。市场先读利润表，现金流量表随后才追上真相。
高应计项目的典型表现
这种模式通常表现为应收账款增速快于销售额增速（激进的收入确认）、存货增速快于销售额增速（生产领先于需求——半导体周期中的经典预警信号），或净利润与经营活动现金流之间持续存在缺口。这些现象都不能证明存在财务操纵；任何成长中的企业都会存在一定的应计项目。真正的信号在于其持续性以及相对于资产基础的规模大小。
Closelook如何使用该指标
应计项目比率是Closelook Company Score中盈余质量模块的核心指标之一，与OCF/净利润、FCF/净利润以及存货、应收账款相对销售额的差值指标并列使用。该指标还通过其TATA项参与Beneish M-Score的计算。