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自由现金流（FCF） FCF (Free Cash Flow)
扣除运营支出和资本支出后产生的现金；是穿越炒作周期、支撑成熟型SaaS估值的关键数字。
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自由现金流（FCF）是企业在扣除运营支出和资本支出后所产生的现金，也就是可用于回馈股东或再投资的部分。对于规模化评估的SaaS公司而言，FCF是收入倍数无法提供的持久性检验，因为它剔除了递延收入和股权激励等会计上的美化因素。随着SaaS叙事从“不计代价的增长”转向“高效增长”，FCF已成为最重要的指标。参见SaaSpocalypse 101。