Termo do glossário
Vanna
Uma grega de segunda ordem que mede como o delta de uma opção muda conforme a volatilidade implícita se altera — um driver-chave do hedge dos dealers quando a vol se move mas o preço não.
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Vanna é uma grega de segunda ordem que mede como o delta de uma opção se desloca quando a volatilidade implícita muda (de forma equivalente, como a vega se desloca conforme o ativo-objeto se move). Ela importa mais para opções fora do dinheiro (out-of-the-money): quando compradores de calls empurram a vol implícita para cima, a vanna eleva seus deltas e pode forçar os dealers a comprar o ativo-objeto mesmo quando o spot mal se moveu — adicionando combustível a um rally. O efeito ocorre de forma inversa quando a vol cai, retirando o suporte gerado pelo hedge. Veja Greeks 101 e Charm.