Termo do glossário
Risk-Off / Risk-On
Uma classificação de regime que descreve o fluxo de capital de ativos de risco para ativos seguros (risk-off) e de volta (risk-on).
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Risk-Off e Risk-On descrevem o regime de mercado predominante pela direção dos fluxos de capital. No risk-on, o dinheiro migra para ações, crédito, cíclicas e mercados emergentes à medida que o apetite por risco aumenta; no risk-off, ele recua para portos seguros como Treasuries, o dólar americano, o ouro e o iene à medida que o apetite diminui. É uma descrição multiativos, não apenas de ações.
Isso importa porque o regime é a variável mestra da qual muitos outros sinais dependem. Um rompimento, uma inclinação de momentum ou uma operação de crédito podem se comportar de maneira muito diferente dependendo se o capital está sendo alocado ou retirado, então ler o regime primeiro ajuda a evitar agir sobre um sinal que só funciona no ambiente oposto.
Identificar qual regime predomina é a tarefa central do framework Money Temperature da Closelooknet, que interpreta a amplitude de mercado junto com a confirmação multiativos do índice do dólar, dos spreads de crédito e do VIX.
Na prática, uma sessão em que as ações caem, o dólar e os Treasuries são procurados, e o ouro sobe é um exemplo clássico de dia risk-off; quanto mais limpa a concordância entre os ativos, com mais confiança o regime pode ser rotulado.