레퍼런스 포트폴리오: 벤치마크 추종이 아닌 실전 참여

벤치마크가 아닌 레퍼런스인 이유

대부분의 투자 뉴스레터는 종이 위에만 존재하는 "모델 포트폴리오"를 발행한다. 그 뒤에는 실제 자본도, 포지션에 대한 심리적 부담도, 틀렸을 때의 실질적 결과도 없다. Closelook의 포트폴리오는 다르다: 실제 자본이 뒷받침하는 실제 자산배분 결정을 나타낸다.

이는 리서치의 질을 바꾼다. 자본이 위험에 노출되면 자신의 논지를 더 냉정하게 검증하게 된다. 포지션 규모를 더 신중하게 정하고, 손절을 지킨다. 공개된 포트폴리오는 아이디어의 전시장이 아니라 불확실성 속 의사결정의 기록이다.

다섯 개의 액티브 디스크리셔너리 포트폴리오

AI Build-Out: 집중된 AI 인프라 포지션. 높은 확신, 높은 변동성. 15-25개 포지션.

Hypergrowth: 비대칭적 상승 여력을 가진 신흥 AI 인프라 리더들. 더 높은 리스크.

Global Tech 50: 45-55개 글로벌 기술 리더. 지난 10년 중 가장 큰 할인율을 보이는 미국 외 기회.

Global ETFs: 지역, 원자재, 크립토에 걸친 매크로 자산배분. 다각화 계층.

Derivatives: 순수 옵션 북 — 현금 담보 풋, 커버드 콜, 방향성 베팅. 항상 80-95% 현금 보유. 수익과 헤지 계층.

두 개의 패시브 시스템 포트폴리오

Rubin Build-Out 100 유니버스의 규칙 기반 슬리브로, 임의 판단이 없다 — 위의 확신 바스켓과의 대조 자체가 리서치 관점의 일부다: 같은 유니버스, 다른 규칙, 관찰 가능한 성과 격차.

Rubin Equal Weight: 분기별로 동일가중으로 리밸런싱. 순수한 폭 — 시가총액과 무관하게 모든 종목이 동일한 리스크를 가진다.

Rubin Momentum: 2025-12-30 개시 시점에 동일가중으로 시작한 뒤 방치된다 — 정해진 리밸런싱이 없어 승자가 더 무거운 비중으로 복리 성장한다. 첫 수동 리밸런싱은 2026-06-30.

세 개의 액티브 시스템 포트폴리오

고정된 일정이 아닌 액티브 시그널에 의해 구동되는 규칙 기반 구성이다.

Rubin Sector Rotation: 이벤트 기반 — Rubin 섹터 구성이 Memory, Power, Substrates, Packaging 우위 사이에서 전환될 때 재편성된다. 캘린더 기반이 아닌 트리거 기반이다.

Jensen — NVIDIA Strategic Authority: NVIDIA가 지분 보유를 공개하거나 특정 기업을 명명된 NVIDIA 아키텍처 계층에 편입시키는 날 해당 상장기업을 추가하며, NVIDIA의 13F 공시에서 해당 포지션이 사라질 때까지 보유한다. 시그널은 NVIDIA 자체의 자본배분이다.

T1 — Trillion Dollar Club: 시가총액 1조 달러 이상으로 마감한 모든 종목을 동일가중으로 편입하며, 그 기준을 넘긴 날짜에 추가되고, 기준선은 2025년 마지막 거래일이다. 시그널은 1조 달러 멤버십 테스트다.