Terme du glossaire
Long Gamma
Une position dont la couverture évolue à contre-courant du marché — vendre quand les cours montent et acheter quand ils baissent — ce qui atténue la volatilité et stabilise les prix.
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Une position est dite « long gamma » lorsque sa couverture requise évolue à l'opposé du marché, si bien que l'opérateur vend quand le prix monte et achète quand il baisse. Les acheteurs d'options sont long gamma : lorsque le sous-jacent évolue, le delta de l'option se déplace en faveur du détenteur, et rééquilibrer la position vers la neutralité revient à trader à contre-courant du mouvement. Comme ce flux de couverture s'oppose à la direction dominante, les marchés ont tendance à paraître plus calmes lorsque les teneurs de marché sont long gamma. C'est le pendant stabilisateur du short gamma.