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Portefeuille de Référence : S'exposer Réellement, Pas Suivre un Indice
Closelook gère dix portefeuilles de référence — non pas des indices de référence à suivre, mais des positions réelles adossées à du capital effectif. Cinq sont des paniers de conviction actifs-discrétionnaires (AI Build-Out, Hypergrowth, Global Tech 50, Global ETFs, Derivatives), deux sont des compartiments passifs-systématiques de l'indice Rubin (équipondéré, momentum) et trois sont des portefeuilles actifs-systématiques — la rotation sectorielle Rubin, la cohorte Jensen des participations NVIDIA et le T1 Trillion-Dollar Club. La distinction compte : un indice de référence est un objectif à égaler ou à dépasser. Un portefeuille de référence est une démonstration de conviction — la preuve que l'auteur agit selon ses propres recherches. Chaque achat, vente, roulement et ajustement est publié avec sa justification. Chaque perte est documentée. C'est le principe du « skin in the game » appliqué à la recherche en investissement.
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Pourquoi une Référence, Pas un Indice
La plupart des lettres d'investissement publient des « portefeuilles modèles » qui n'existent que sur papier. Aucun capital ne les soutient, aucun poids émotionnel ne pèse sur les positions, aucune conséquence réelle à se tromper. Les portefeuilles de Closelook sont différents : ils représentent des décisions d'allocation réelles adossées à du capital effectif.
Cela change la qualité de la recherche. Lorsque de l'argent est en jeu, on remet plus durement sa propre thèse en question. On dimensionne les positions plus soigneusement. On respecte les stops. Le portefeuille publié n'est pas une vitrine d'idées — c'est un registre de la prise de décision sous incertitude.
Les Cinq Portefeuilles Actifs Discrétionnaires
AI Build-Out : Positions concentrées sur l'infrastructure IA. Forte conviction, forte volatilité. 15-25 positions.
Hypergrowth : Leaders émergents de l'infrastructure IA à potentiel de gain asymétrique. Risque plus élevé.
Global Tech 50 : 45-55 leaders technologiques mondiaux. L'opportunité hors États-Unis à la décote la plus large depuis dix ans.
Global ETFs : Allocation macro entre zones géographiques, matières premières et crypto. La couche de diversification.
Derivatives : Portefeuille purement optionnel — puts cash-sécurisés, calls couverts, paris directionnels. 80-95% de liquidités en permanence. La couche de revenu et de couverture.
Les Deux Portefeuilles Passifs Systématiques
Compartiments basés sur des règles issus de l'univers Rubin Build-Out 100, sans discrétion — le contraste avec les paniers de conviction ci-dessus fait partie de l'angle de recherche : même univers, règles différentes, écart de performance observable.
Rubin Equal Weight : Rééquilibrage trimestriel vers des poids égaux. Pure largeur — chaque valeur porte le même risque quelle que soit la capitalisation boursière.
Rubin Momentum : Équipondéré à l'inception du 2025-12-30, puis laissé dériver — aucun rééquilibrage programmé, ainsi les gagnants composent un poids plus lourd. Premier rééquilibrage manuel le 2026-06-30.
Les Trois Portefeuilles Actifs Systématiques
Construction basée sur des règles, pilotée par un signal actif plutôt qu'un calendrier fixe.
Rubin Sector Rotation : Piloté par événements — se repositionne lorsque la composition sectorielle Rubin bascule entre la dominance Memory, Power, Substrates et Packaging. Basé sur un déclencheur, pas sur un calendrier.
Jensen — Autorité Stratégique NVIDIA : Ajoute une société cotée le jour où NVIDIA divulgue une participation en capital ou l'admet dans une couche architecturale NVIDIA nommée ; conserve la position jusqu'à ce que le 13F de NVIDIA montre sa sortie. Le signal est l'allocation de capital propre à NVIDIA.
T1 — Trillion Dollar Club : Équipondère chaque action ayant déjà clôturé à ou au-dessus d'une capitalisation boursière de 1 000 milliards de dollars, ajoutée à sa date de franchissement, base au dernier jour de bourse de 2025. Le signal est un test d'appartenance à mille milliards de dollars.