مصطلح من المسرد
مؤشر بينيش M-Score Beneish M-Score
نموذج ميسود بينيش لعام 1999 للكشف عن التلاعب بالأرباح: ثمانية مؤشرات لتشوه القوائم المالية مجمّعة في درجة واحدة. أعلى من −1.78 يشير إلى احتمال التلاعب؛ وأقل من −2.22 يمثل المنطقة غير المرجّحة.
تُرجم آليًا من النص الأصلي بالإنجليزية. اقرأ النص الأصلي بالإنجليزية →
التعريف والصيغة
يجمع M-Score ثمانية مؤشرات سنوية متغيرة — الذمم المدينة مقابل المبيعات (DSRI)، وتراجع هامش الربح الإجمالي (GMI)، وجودة الأصول (AQI)، ونمو المبيعات (SGI)، وتباطؤ الاستهلاك (DEPI)، واتجاه المصاريف البيعية والإدارية والعمومية (SGAI)، وإجمالي الاستحقاقات (TATA)، وتغيّر الرافعة المالية (LVGI) — كل منها مرجّح بناءً على تحليل بينيش لعام 1999 لشركات تبيّن لاحقًا تلاعبها بالأرباح. الدرجات الأعلى من −1.78 تقع ضمن النطاق التاريخي للمتلاعبين؛ وأقل من −2.22 تُعد غير مرجّحة إلى حد مريح. التحقق الشهير: تطبيق النموذج بأثر رجعي كشف عن إنرون قبل انهيارها.
الإشارات الخاطئة في النمو الفائق
يعامل مؤشر نمو المبيعات التوسع السريع نفسه كعامل خطر — فالمتلاعبون غالبًا ما يكونون من سريعي النمو، لكن كذلك الشركات المزدهرة فعليًا. فشركة تضاعف إيراداتها قد تتجاوز خط −1.78 بناءً على SGI وحده رغم سلامة دفاترها. لذا فالدرجة دعوة لقراءة القوائم المالية، لا حكمًا نهائيًا: تحقق مما إذا كانت الذمم المدينة والهوامش والاستحقاقات تدعم الإشارة قبل استخلاص أي استنتاج.
كيف يستخدمها Closelook
يظهر M-Score في صفحات الأسهم ضمن طبقة الدرجات المعتمدة مع عرض العتبتين المرجعيتين. وهو عمدًا لا يُدرج ضمن مركّب Closelook Company Score في الإصدار الأول — فمؤشر التلاعب هو إشارة للتحقق منها، وليس كمية يمكن متوسطتها بعيدًا.