معيار Closelook للشركات — ثلاث طبقات، لا رقم واحد

الطبقات الثلاث

الطبقة الأولى هي البيانات الخام: القوائم نفسها — الإيرادات، الهوامش، التدفقات النقدية، عناصر الميزانية العمومية عبر السنوات المالية الأخيرة، مُحدَّثة من إفصاحات المزوّد. الطبقة الثانية هي مجموعة الأدوات الراسخة: النسب والدرجات المركّبة التي أثبتت الأدبيات المالية صلاحيتها لعقود — P/E، PEG، EV/Sales، عائد التدفق النقدي الحر، ROIC، الاستحقاقات، Altman Z، Piotroski F، Beneish M — محسوبة بصيغها القياسية ومعروضة مع مناطق تفسيرها المعتادة. الطبقة الثالثة هي طبقتنا: معيار Closelook للشركات. لا تُمزج الطبقات أبدًا. إذا اختلفت مع أوزاننا، تبقى الطبقتان الأولى والثانية كاملتَين من دوننا.

الوحدات السبع

يُصنِّف تصنيفنا كل مقياس عرضيًا عبر الشركات الـ~334 في عائلات مؤشرات Closelook الخمس، ثم يُحسب متوسط رتب النسبة المئوية إلى سبع درجات وحدات: التقييم (هل السعر معقول مقابل النمو والجودة)، الجودة (هل النشاط مُربح بنيويًا — ROIC، الهوامش)، النمو (هل يتوسع)، الميزانية العمومية (هل يمكنه تجاوز الضغوط)، جودة الأرباح (هل الأرباح مدعومة نقديًا — عدسة الاستحقاقات التي يستخدمها قلة من المستثمرين)، تخصيص رأس المال (خلق القيمة مقابل التخفيف)، والزخم (هل يؤكد السوق القصة). يُستثنى أي مقياس بلا بيانات وتُعاد موازنة الأوزان المتبقية — لا نستنبط أبدًا قيمة حيادية.

مجموعات الأوزان، بإصدارات

لا يمكن لمجموعة أوزان واحدة أن تناسب شركة أشباه موصلات دورية وشركة برمجيات في آن واحد، لذا يطبق المركّب واحدًا من ثلاثة ملامح حسب نوع الشركة: عام (بقيادة الجودة والنمو)، برمجيات/بنية تحتية وكيلية (نمو 25%، جودة 20%، جودة نقدية 15%)، وأشباه موصلات/دورية (بقيادة الزخم والميزانية العمومية). الأوزان هي حكم، ولهذا تُطبع بجانب كل درجة وتُصدَّر بإصدارات — حاليًا v1. عند تغيّرها، يُوثَّق التغيير، ولا يمر بصمت أبدًا.

ما لا نفعله عمدًا

لا نحوّل الدرجة إلى توصية — Closelooknet هي مذكرة استثمارية ومنشور بحثي، والدرجة سياق وصفي، لا نصيحة. لا نخفي المدخلات خلف المركّب. ولا نُذيب علامات التحذير بالمتوسط: يُعرض Beneish M-Score لكنه مُستثنى من المركّب، لأن مؤشر احتمال التلاعب دعوة لقراءة الإفصاحات، لا كمية تُدمج.