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ATR（平均真实波幅） ATR (Average True Range)
J. Welles Wilder 于1978年提出的波动率指标。真实波幅取以下三者中的最大值：当日最高价减最低价、最高价减前收盘价、或最低价减前收盘价——从而捕捉简单高低价区间会遗漏的跳空。ATR是其14周期移动平均值，以价格单位表示。它只衡量波动幅度，不包含方向信息。
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定义与真实波幅
平均真实波幅（Average True Range）源自真实波幅（True Range），这是一个单根K线指标，定义为以下三个值中的最大者：当日最高价减当日最低价、当日最高价减前收盘价、或当日最低价减前收盘价。三项中有两项使用了前收盘价，这正是真实波幅区别于简单高低价区间之处——它能捕捉隔夜和周末跳空，而单纯的区间计算会低估这些波动。ATR是真实波幅的14周期移动平均值，由J. Welles Wilder Jr.在其1978年的著作中提出，与RSI和ADX一同问世。它以标的资产自身的价格单位表示——股票用美元，指数用点数——而非百分比或有界振荡指标。
用于止损与仓位管理的标准波动率单位
由于ATR以价格计价，它可以直接转化为仓位管理工具：例如，将止损设置在入场价下方2×ATR处，会根据标的资产是平静还是剧烈波动自动调整，而无需对每个标的单独判断波动率。仓位规模公式通常以每笔交易的固定美元风险除以ATR为目标，这样高ATR股票和低ATR股票在仓位层面所承担的风险大致相当——相比仅按股数或固定百分比确定仓位，这种方法更为一致，也自然地与凯利公式等资金分配框架相契合。
ATR无法告诉你的信息
ATR仅衡量价格波动的幅度——它不涉及方向，ATR上升既可能对应剧烈上涨，也同样可能对应剧烈的回撤。它也无法区分趋势性波动与震荡性波动：两个ATR相同的标的可能表现完全不同，一个朝单一方向稳步运行，另一个则来回反复。将ATR与ADX等方向强度指标结合解读，是区分这两者的标准做法。