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ATR（平均真實區間） ATR (Average True Range)
J. Welles Wilder於1978年提出的波動性衡量指標。真實區間取以下三者中的最大值：當日最高價減最低價、最高價減前一日收盤價、或最低價減前一日收盤價——藉此捕捉簡單高低區間所忽略的跳空缺口。ATR即為其14期移動平均，以價格單位表示。它僅衡量波動幅度，不含任何方向性資訊。
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定義與真實區間
平均真實區間（ATR）源自真實區間（True Range），這是一個單根K線的衡量指標，定義為以下三個數值中的最大者：當日最高價減當日最低價、當日最高價減前一日收盤價、或當日最低價減前一日收盤價。三項中有兩項使用了前一日收盤價，這正是真實區間與簡單高低區間的區別所在——它能捕捉隔夜與週末跳空缺口，而單純的區間計算會低估這些缺口。ATR是真實區間的14期移動平均，由J. Welles Wilder Jr.在其1978年的著作中提出，與RSI及ADX一同問世。它以標的自身的價格單位表示——股票以美元計、指數以點數計——而非以百分比或有界振盪指標呈現。
停損與部位規模的標準波動單位
由於ATR以價格計價，它可直接轉換為部位管理工具：例如將停損設在進場價下方2×ATR處，能自動因應標的處於平靜或劇烈波動的狀態，而無需針對每個標的單獨判斷波動性。部位規模公式通常以固定每筆交易美元風險除以ATR來計算，使高ATR股票與低ATR股票在部位層級上承擔大致相當的風險——這比單純依股數或固定百分比來決定部位規模更為一致，也自然能與凱利公式等資金配置框架搭配使用。
ATR無法告訴你什麼
ATR僅衡量價格變動的幅度，如此而已——它不透露任何方向性資訊，ATR上升既可能對應急漲，也可能對應急劇回撤。它也無法區分趨勢性波動與盤整性波動：兩個ATR相同的標的，其走勢特質可能截然不同，一個穩定朝單一方向推進，另一個則來回震盪反覆。搭配如ADX這類方向強度指標一同解讀ATR，是區分兩者的標準做法。