Termo do glossário
Short Gamma
Uma posição de dealer ou carteira cujo hedge precisa ser ajustado na mesma direção do mercado — comprando na alta e vendendo na baixa — o que amplifica os movimentos de preço.
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Uma posição é short gamma quando o hedge necessário se move na mesma direção do mercado, de modo que o hedger compra quando o preço sobe e vende quando cai. Vendedores de opções são estruturalmente short gamma: à medida que o ativo-objeto sobe, o delta de uma call vendida aumenta e o dealer precisa comprar ações para se manter neutro. Como esse fluxo de hedge reforça o movimento predominante, um posicionamento pesado em short gamma é desestabilizador — é o mecanismo por trás de um gamma squeeze na alta e de vendas aceleradas na baixa. É a imagem espelhada do long gamma.