Termo do glossário
Gamma Squeeze
Uma alta autorreforçada em que a forte compra de calls obriga os dealers com gamma vendido a comprar o ativo-objeto à medida que ele sobe, e esse próprio hedge empurra o preço ainda mais para cima.
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Um gamma squeeze é um loop de retroalimentação reflexivo impulsionado pelo hedge de opções, e não por fundamentos. Quando investidores compram calls de forma agressiva, os dealers que as venderam ficam short gamma: à medida que o ativo-objeto sobe, o delta de cada call aumenta, obrigando os dealers a comprar mais ações para permanecerem protegidos — compras que empurram o preço para cima e exigem ainda mais compras. O movimento pode parecer mecânico e rápido porque o fluxo é forçado, não discricionário. É frágil em ambas as direções: assim que a demanda por calls esfria ou a volatilidade implícita cai, o mesmo mecanismo de hedge pode se reverter em venda forçada.