숏 감마 Short Gamma

포지션이 숏 감마 상태라는 것은 필요한 헤지가 시장과 같은 방향으로 움직인다는 의미로, 헤저는 가격이 오르면 매수하고 내리면 매도하게 된다. 옵션 매도자는 구조적으로 감마가 숏이다: 기초자산이 상승하면 매도한 콜옵션의 델타가 상승하고, 딜러는 중립을 유지하기 위해 주식을 매수해야 한다. 이러한 헤지 흐름이 기존의 움직임을 강화하기 때문에, 대규모 숏 감마 포지셔닝은 시장을 불안정하게 만든다 — 상승 시에는 감마 스퀴즈를, 하락 시에는 매도세 가속을 유발하는 메커니즘이다. 이는 롱 감마와 정반대되는 개념이다.