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ボリンジャーコイリング:ブレイク前にボラティリティが圧縮する現象
<strong>ボリンジャーコイリング</strong>とは、通常20日移動平均線の上下2標準偏差に設定されるボリンジャーバンドが、歴史的に見て極めて狭い幅まで収縮している状態を指す。バンドが圧縮しているということは、直近の価格変動が異常に小さいことを意味する。コイル自体はその後どちらの方向にブレイクするかを示すものではないが、統計的には明確な傾向がある——大幅な圧縮の後、ボラティリティはほぼ必ず拡大する。
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コイリングの測定方法
CloselookのTemperatureワーカーは、ボリンジャーバンド幅(BBW)をパーセンテージで追跡している。これは上限バンドと下限バンドの距離を中央バンドで割った値だ。BBWが対象銘柄自身の過去6か月間の履歴の下位四分位に入ると、bb_coilingフラグがtrueに切り替わる。このフラグは、BBWが圧縮の閾値を超えて再拡大するまでtrueのままとなる。
コイルが示すもの
コイルは条件付きのセットアップである。それが示すのは、ブレイクが起きればおそらく方向性を持ち、かつ急速なものになるということだ。どちらの方向にブレイクするかは示さない。トレーダーはしばしば、ブレイク方向を事前に見極めるために、トレンドの整合性、ボリュームパターン、クロスアセットの共和分といった他のシグナルとコイルを組み合わせて用いる。
逆の状態も追跡されている。bb_coiling_breakは、BBWが直近平均を超えて拡大した最初の日に発火し、圧縮が解放された瞬間を示す。Closelookはコイリング開始とブレイクの両方をLabのイベントタイムライン上で別々のイベントとして記録する。
なぜ重要なのか
ボラティリティは価格そのものとは異なる形で平均回帰する。異常に低いボラティリティの後に高いボラティリティが続く確率は、異常に高い価格の後に低い価格が続く確率よりもはるかに信頼性が高い。コイルの最中にポジションを取るポートフォリオは、ブレイク方向が分からなくても、リスク低減、より広いストップ、あるいはどちらの方向でもボラティリティ上昇から利益を得られるオプショナリティ戦略に事前にコミットできる。
マクロバスケット、特にSPY、QQQ、TLTにおけるコイルは、不釈合的に大きな情報価値を持つ。Temperatureの8銘柄のうち3つ以上が同時にコイルすると、Labはシステミックコイルを示す——クロスアセットでの協調的な動きの確率が上昇していることを意味する。過去のシステミックコイルは、FRBの決定、地政学的イベント、決算発表主導のローテーションに先行して発生している。
Labでの読み方
各銘柄のディメンション・ドリルダウンでは、Volatilityディメンションに、6か月レンジに対してプロットされたBBW値が表示される。コイリング期間はボラティリティ・ストライプ内で圧縮された区間として表示される。複数銘柄にわたる同時コイルは、4×2タイルグリッド上で一目で確認できる——コイルしている各銘柄には専用のマーカーが表示される。