Terme du glossaire
VIXEQ (indice de volatilité des composants) VIXEQ (Constituent Volatility Index)
Indicateur Cboe de la volatilité implicite moyenne attendue des membres du S&P 500 — un « VIX action par action » ; son écart avec le VIX reflète la corrélation implicite et la dispersion.
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Le VIXEQ — le Cboe S&P 500 Constituent Volatility Index (INDEXCBOE: VIXEQ) — mesure la volatilité implicite moyenne à 30 jours attendue des actions individuelles composant le S&P 500, plutôt que celle de l'indice lui-même. C'est en substance un « VIX action par action » : là où le VIX价 la volatilité du panier, le VIXEQ price la volatilité moyenne de ses membres. Comme les mouvements de l'indice compensent les mouvements opposés des titres individuels, le VIXEQ se situe normalement au-dessus du VIX, et l'écart entre les deux constitue une lecture de la corrélation implicite et de la dispersion — large lorsque les actions sont censées évoluer de manière indépendante, étroit lorsqu'elles évoluent ensemble. Un régime où la volatilité des actions individuelles augmente en même temps que l'indice progresse (« l'action monte, la vol monte » — une relation positive S&P / VIXEQ) signale une dynamique idiosyncratique, pilotée par la dispersion, plutôt que le réflexe inverse habituel entre le VIX et l'indice, et c'est le contexte dans lequel les dynamiques de type vanna et gamma squeeze sur titres individuels ont tendance à dominer.