Término del glosario
ATR (Rango Verdadero Medio) ATR (Average True Range)
Medida de volatilidad de J. Welles Wilder de 1978. El rango verdadero es el mayor de tres valores: máximo actual menos mínimo actual, máximo actual menos cierre previo, o mínimo actual menos cierre previo — capturando gaps que un simple rango máximo-mínimo pasa por alto. El ATR es su media móvil de 14 periodos, expresada en unidades de precio. Mide solo la magnitud de la volatilidad; no aporta información direccional.
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Definición y el Rango Verdadero
El Rango Verdadero Medio parte del Rango Verdadero, una medida de una sola vela definida como el mayor de tres valores: el máximo actual menos el mínimo actual, el máximo actual menos el cierre previo, o el mínimo actual menos el cierre previo. Usar el cierre previo en dos de los tres términos es lo que distingue al Rango Verdadero de un simple rango máximo-mínimo — captura los gaps nocturnos y de fin de semana que un cálculo de rango simple subestimaría. El ATR es la media móvil de 14 periodos del Rango Verdadero, introducido por J. Welles Wilder Jr. en su libro de 1978 junto al RSI y al ADX. Se expresa en las propias unidades de precio del instrumento — dólares para una acción, puntos para un índice — no como porcentaje ni como oscilador acotado.
La Unidad de Volatilidad Estándar para Stops y Dimensionamiento
Como el ATR está denominado en precio, se traduce directamente en gestión de posiciones: un stop colocado, por ejemplo, a 2×ATR por debajo de la entrada se adapta automáticamente a si un instrumento está tranquilo o volátil, sin requerir un juicio de volatilidad independiente para cada ticker. Las fórmulas de dimensionamiento de posición suelen fijar como objetivo un riesgo monetario fijo por operación dividido entre el ATR, de modo que una acción con ATR alto y otra con ATR bajo conllevan un riesgo aproximadamente comparable a nivel de posición — un enfoque más consistente que dimensionar por número de acciones o por un porcentaje fijo únicamente, y que combina de forma natural con marcos de asignación de capital como el Criterio de Kelly.
Lo Que el ATR No Te Dice
El ATR mide la magnitud del movimiento de precio, punto — no dice nada sobre la dirección, y un ATR en aumento es igualmente compatible con un rally pronunciado o con un drawdown pronunciado. Tampoco distingue la volatilidad de tendencia de la volatilidad errática: dos instrumentos con idéntico ATR pueden tener un carácter completamente distinto, uno avanzando de forma constante en una dirección y el otro revirtiendo continuamente. Leer el ATR junto a una medida de fuerza direccional como el ADX es la forma estándar de separar ambos aspectos.