Glossarbegriff
Short Gamma
Eine Händler- oder Portfolioposition, deren Hedge mit dem Markt angepasst werden muss — Kaufen bei Stärke, Verkaufen bei Schwäche —, was Kursbewegungen verstärkt.
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Eine Position ist short Gamma, wenn sich der erforderliche Hedge in dieselbe Richtung wie der Markt bewegt, sodass der Absicherer bei steigenden Kursen kauft und bei fallenden verkauft. Optionsverkäufer sind strukturell short Gamma: Steigt der Basiswert, erhöht sich das Delta eines verkauften Calls, und der Händler muss Aktien kaufen, um neutral zu bleiben. Da dieser Hedge-Fluss die vorherrschende Bewegung verstärkt, wirkt eine starke Short-Gamma-Positionierung destabilisierend — sie ist der Mechanismus hinter einem Gamma Squeeze auf der Aufwärtsseite und beschleunigten Ausverkäufen auf der Abwärtsseite. Sie ist das Spiegelbild von Long Gamma.