Glossarbegriff
Long Gamma
Eine Position, deren Hedge sich entgegen dem Markt bewegt — Verkäufe in die Stärke hinein und Käufe in die Schwäche hinein —, was die Volatilität dämpft und den Preis stabilisiert.
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Eine Position ist long gamma, wenn sich ihr erforderlicher Hedge entgegengesetzt zum Markt bewegt, sodass der Hedger bei steigenden Kursen verkauft und bei fallenden Kursen kauft. Optionskäufer sind long Gamma: Bewegt sich der Basiswert, verschiebt sich das Delta der Option zugunsten des Inhabers, und das Rebalancing zurück zur Neutralität bedeutet, gegen die Bewegung zu handeln. Da dieser Hedge-Flow sich gegen die vorherrschende Richtung stemmt, wirken Märkte tendenziell ruhiger, wenn Dealer long gamma sind. Es ist das stabilisierende Spiegelbild von Short Gamma.