← Back to 术语表 首页 / 术语表 / Short Gamma（负Gamma） 术语表条目 Short Gamma（负Gamma） Short Gamma 一种交易商或投资组合头寸，其对冲操作必须随市场方向调整——在上涨时买入、在下跌时卖出——从而放大价格波动。 由英文原文自动翻译。 阅读英文原文 → 当某头寸所需的对冲方向与市场走势一致时，即为负Gamma（Short Gamma）：对冲者在价格上涨时买入，在价格下跌时卖出。期权卖方在结构上处于负Gamma状态：当标的资产上涨时，所卖出看涨期权的Delta随之上升，做市商必须买入股票以维持中性。由于这种对冲资金流会强化当前的市场走势，大规模的负Gamma头寸具有不稳定性——它正是上涨时引发Gamma挤压、下跌时加速抛售的机制。它与正Gamma（Long Gamma）互为镜像。