Charm(Delta衰减) Charm (Delta Decay)

Charm,即Delta衰减,是一种二阶希腊值,衡量在价格保持不变的情况下,期权的Delta随时间推移而漂移的程度。它在接近行权价的短期期权上最为显著,此时Delta曲线在临近到期时可能迅速变化——因此做市商即便在行情平静时也必须仅因时间推移而调整对冲头寸。围绕大量的周度或月度未平仓合约,由Charm驱动的对冲操作可能在临近到期时增加或撤出支撑性资金流。参见希腊值101与Vanna。