Termo do glossário
Reversão à Média Mean Reversion
A tendência dos preços de retornarem a uma média histórica; a base das estratégias de cointegração e pair trade, o oposto do momentum.
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Reversão à Média é a tendência de um preço ou de um spread de retornar à sua média histórica depois de se afastar dela. É a base das operações de par (pair trades) e das estratégias de cointegração, que apostam que uma relação esticada entre dois instrumentos vai se recompor. É o oposto conceitual do momentum.
Isso importa porque a reversão só é operável quando a relação é genuinamente estacionária. O perigo é confundir uma tendência com um desvio: um spread que parece esticado pode continuar se ampliando se os dois instrumentos tiverem se desacoplado estruturalmente, transformando uma aposta de reversão em uma perda que se acumula. Distinguir os dois regimes é o jogo inteiro.
A Closelooknet usa o Expoente de Hurst para avaliar em qual regime um instrumento ou spread se encontra: uma leitura abaixo de 0.5 favorece a reversão à média, acima de 0.5 favorece o momentum. O Cointegration Monitor no Lab acompanha quais pares permanecem estatisticamente ligados e sinaliza quando uma relação se rompe.
Na prática, quando o spread entre dois nomes cointegrados se amplia para cerca de dois desvios-padrão em relação à sua média, uma visão de reversão espera que o gap se estreite; a mesma configuração se torna uma perda se o teste de cointegração deixar de se sustentar e o spread continuar se ampliando.