Closelookカンパニースコア — 1つの数字ではなく、3つのレイヤー

3つのレイヤー

レイヤー1は生データです。すなわち財務諸表そのもの — 収益、マージン、キャッシュフロー、直近の会計年度にわたるバランスシート項目 — であり、ベンダーの開示情報から更新されます。レイヤー2は確立されたツールキットです。金融文献が数十年にわたって検証してきた比率や複合スコア — P/E、PEG、EV/Sales、FCF利回り、ROIC、アクルーアル、アルトマンZスコア、ピオトロスキーFスコア、ベネイシュMスコア — であり、それぞれの標準的な公式で計算され、標準的な解釈ゾーンとともに表示されます。レイヤー3は私たち独自のものです。すなわちCloselookカンパニースコアです。これらのレイヤーは決して混合されません。私たちの重み付けに同意しなくても、レイヤー1とレイヤー2は私たちなしでも完結しています。

7つのモジュール

私たちのスコアは、Closelookの5つのインデックスファミリーに属する約334社を対象に、すべての指標をクロスセクションでランク付けし、そのパーセンタイル順位を平均して7つのモジュールスコアを算出します:バリュエーション(成長性と質に対して価格が妥当か)、クオリティ(事業が構造的に収益性を持つか — ROIC、マージン)、グロース(拡大しているか)、バランスシート(ストレスに耐えられるか)、アーニングスクオリティ(利益が現金で裏付けられているか — 多くの投資家が使わないアクルーアルレンズ)、キャピタルアロケーション(価値創造か希薄化か)、そしてモメンタム(市場がそのストーリーを裏付けているか)です。データのない指標は除外され、残りの重みは再正規化されます — 中立値を代入することは決してありません。

重み付けセット、バージョン管理

1つの重み付けセットで半導体のサイクリカル企業とソフトウェア企業の両方に適合させることはできません。そのため、この複合スコアは企業タイプに応じて3つのプロファイルのいずれかを適用します:ジェネラル(クオリティとグロース主導)、ソフトウェア/エージェント型インフラ(グロース25%、クオリティ20%、キャッシュクオリティ15%)、そして半導体/サイクリカル(モメンタムとバランスシート主導)です。重み付けは判断であるため、すべてのスコアの隣に印刷され、バージョン管理されています — 現在はv1です。変更があれば、それは常に記録され、決して黙って変えられることはありません。

私たちが意図的に行わないこと

私たちはこのスコアを推奨に変えることはありません — Closelooknetは投資日記であり研究出版物であって、このスコアは説明的な文脈であり、助言ではありません。私たちは複合スコアの背後に入力データを隠すこともありません。そして、私たちは警告フラグを平均化して消し去ることもありません:ベネイシュMスコアは表示されますが、複合スコアからは除外されます。なぜなら、操作の疑いを示す指標は、開示情報を読むきっかけであり、混ぜ合わせるべき数量ではないからです。