Terme du glossaire
MACD (Moving Average Convergence Divergence)
Ligne MACD = EMA 12 jours moins EMA 26 jours ; une EMA 9 jours de cette ligne forme la ligne de signal, et l'histogramme trace leur écart. Gerald Appel l'a introduit dans les années 1970. Les croisements, les franchissements de la ligne zéro et la divergence prix/MACD constituent les trois lectures standard ; l'indicateur produit des faux signaux comme tout outil de suivi de tendance lorsque le marché évolue sans direction claire.
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Définition & construction
Le MACD est construit à partir de deux moyennes mobiles exponentielles du cours de clôture : une EMA rapide sur 12 jours et une EMA lente sur 26 jours. La ligne MACD correspond à l'EMA rapide moins l'EMA lente — positive lorsque la moyenne courte se situe au-dessus de la moyenne longue, négative dans le cas contraire. Une EMA 9 jours de la ligne MACD elle-même forme la ligne de signal, et l'histogramme trace l'écart entre les deux, visualisant l'accélération ou la décélération avant qu'elle ne se traduise par un croisement franc. Gerald Appel a développé cet indicateur à la fin des années 1970 afin de combiner, dans un seul outil, la direction de la tendance (quelle EMA est au-dessus) et le momentum (la vitesse à laquelle l'écart évolue). Le jeu de paramètres 12/26/9 est le réglage par défaut sur toutes les plateformes de graphiques, y compris les terminaux de Closelook, bien que des fenêtres plus courtes existent pour des lectures plus rapides et plus bruitées.
Lire les croisements, la ligne zéro & la divergence
Trois signaux reviennent régulièrement. Un croisement de la ligne de signal — le MACD franchissant au-dessus ou en dessous de sa propre EMA 9 jours — est le déclencheur le plus courant, interprété comme un changement du momentum à court terme. Un croisement de la ligne zéro, où le MACD lui-même change de signe, marque le croisement de l'EMA 12 jours et de l'EMA 26 jours et est interprété comme un changement de tendance plus large, l'équivalent MACD d'un Golden Cross. La divergence — lorsque le prix inscrit un nouveau plus haut ou plus bas que le MACD ne confirme pas — est la lecture à laquelle les praticiens accordent le plus de poids, traitée comme un signal d'alerte précoce indiquant que le mouvement qui pousse le prix perd de son momentum sous-jacent alors même que le prix continue de s'étendre.
Mode d'échec connu
Le MACD est un outil retardé, dérivé d'EMA : comme tout système fondé sur une moyenne mobile, il réagit au prix après coup plutôt que de l'anticiper. Sur un marché sans direction, évoluant en range, la ligne MACD et la ligne de signal se croisent de façon répétée sans suite, produisant le même schéma de faux signaux (whipsaw) qui touche toute règle de suivi de tendance. L'indicateur ne fournit aucune information sur le fait que le régime actuel soit tendanciel ou en range — l'associer à un filtre de régime, ou au RSI pour confirmation, constitue la solution standard plutôt que de lire les signaux du MACD isolément.