Terme du glossaire
Duration
La sensibilité du prix d'une obligation aux variations de taux d'intérêt ; plus la duration est longue, plus les variations de prix sont importantes par unité de mouvement de taux.
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La duration mesure la sensibilité du prix d'une obligation aux variations de taux d'intérêt, exprimée en années. Une duration de 7 signifie que le prix de l'obligation baisse d'environ 7% pour chaque hausse d'un point de pourcentage des taux, et augmente d'autant en cas de baisse. Les obligations à duration plus longue subissent des variations de prix plus importantes, ce qui explique pourquoi le choc de taux de 2022 a le plus durement touché les obligations d'État à longue échéance et les actions de croissance. Voir Convexité et Money Temperature 101.