Término del glosario
Long Gamma
Una posición cuya cobertura se mueve en contra del mercado —vendiendo en las subidas y comprando en las bajadas—, lo que amortigua la volatilidad y estabiliza el precio.
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Una posición es long gamma cuando su cobertura requerida se mueve en sentido opuesto al mercado, de modo que quien cubre vende cuando el precio sube y compra cuando baja. Los compradores de opciones están long gamma: a medida que el subyacente se mueve, la delta de la opción se desplaza a favor del titular, y reequilibrar hasta la neutralidad implica operar en contra del movimiento. Como este flujo de cobertura se inclina contra la dirección predominante, los mercados tienden a sentirse más calmados cuando los creadores de mercado están long gamma. Es la imagen especular estabilizadora de short gamma.