索提诺比率 Sortino Ratio

索提诺比率是一种风险调整收益指标,与夏普比率不同的是,它仅将超额收益除以下行偏差,而非总体波动率。这样一来,它奖励了那些规避亏损的策略,同时不会惩罚上行波动性——而夏普比率会将上行波动性也视为风险。对于卖出权利金等不对称策略而言,索提诺比率是更合适的衡量指标,因为这类策略的上行与下行波动率并不相等。参见夏普比率与参考组合 101。