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盈餘公告後漂移（Post-Earnings Announcement Drift, PEAD） Post-Earnings Announcement Drift (PEAD)
股價在財報公布後，並未立即完全反映意外盈餘資訊，而是朝同一方向持續漂移數週的現象——由 Ball 與 Brown 於1968年首次記錄。
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定義與原始研究
效率市場理論預期，一旦盈餘意外公開，股價應立即且完全重新定價。但 Ball 與 Brown 於1968年的研究發現實際情況恰恰相反：優於預期的股票往往在公布後數週至數月間持續上漲，而不如預期的股票則持續下跌——市場的初始反應系統性地反應不足，其餘的調整並非一次到位，而是緩慢釋出。這種「即時效率」預期與觀察到的緩慢漂移之間的落差，即文獻中所稱的盈餘公告後漂移。
為何持續存在
數十年來提出的解釋包括：公布後分析師預估的逐步修正、機構交易摩擦使買賣壓力隨時間分散，以及投資人對意外盈餘所含資訊的反應不足。無論成因為何，PEAD 仍是盈餘研究文獻中被最多次複製驗證的異常現象之一，並有別於公布當日的反應本身。
Closelook 如何追蹤
Closelook 的行情追蹤系統對盈餘反應執行 T+5 確認檢查——將初始波動與五個交易日後的價格走勢進行比較，藉此將反應歸類為延續（同方向漂移）或反轉（初始波動消退或反向）。這是一項描述性檢查，用以觀察反應如何演變，並與其他行情分類（如 alpha 生成與 市場狀態）並列追蹤。