Termo do glossário
Prêmio (Opções) Premium (Options)
O preço pago pelo comprador da opção e recebido pelo vendedor pelo contrato; cotado por ação, multiplicado por 100 por contrato.
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Prêmio é o preço pago por um comprador de opção e recebido pelo vendedor pelo contrato. É cotado por ação e multiplicado por 100 para um contrato padrão, e se divide em duas partes: valor intrínseco, que é qualquer valor dentro do dinheiro (in-the-money), e valor temporal, o extra que o comprador paga pela chance de a opção se mover ainda mais para dentro do lucro antes do vencimento.
Isso importa porque o valor temporal se corrói à medida que o vencimento se aproxima, a decadência conhecida como theta, chegando a zero no vencimento. Essa decadência é a vantagem estrutural do vendedor e o custo do comprador: o comprador paga por uma opcionalidade que se esvai a cada dia, enquanto o vendedor a colhe. O quão elevado é o prêmio depende fortemente da volatilidade implícita.
A Closelooknet documenta o prêmio como a renda que a venda de covered call e as puts cobertas por caixa (cash-secured puts) são desenhadas para capturar, e avalia o quão generoso está o prêmio atual em relação à volatilidade precificada.
Na prática, um strike vendido por $2.50 traz $250 por contrato; se esse prêmio for inteiramente valor temporal, ele decai em direção a zero até o vencimento, desde que a ação permaneça estável, resultado para o qual um vendedor de prêmio está posicionado.