Termo do glossário
Convexidade Convexity
A taxa de variação da duration de um título; faz com que os ganhos de preço em quedas de juros superem as perdas em altas de juros equivalentes.
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A convexidade mede como a própria duration de um título muda conforme as taxas de juros se movem, capturando a curvatura na relação preço-yield. Convexidade positiva significa que um título ganha mais com uma queda de juros do que perde com uma alta equivalente, uma assimetria favorável. Ela importa mais para títulos de longo prazo e produtos estruturados, onde o efeito de segunda ordem se torna grande o suficiente para determinar os retornos. Veja Duration e Money Temperature 101.