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모멘텀 Momentum
가격 추세가 현재 방향을 지속하려는 경향으로, 추세추종 전략의 근간이며 평균회귀와는 반대되는 개념이다.
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모멘텀은 가격 추세가 현재 방향을 지속하려는 경향으로, 이로 인해 최근 상승 종목은 계속 상승하고 최근 하락 종목은 계속 하락하는 현상이 보통 3개월에서 12개월 정도의 측정 가능한 기간에 걸쳐 나타난다. 이는 추세추종의 근간이며, 개념적으로 평균회귀의 반대에 해당한다.
이것이 중요한 이유는 지속성이 거래 가능한 특성이기 때문이다. 몇 달간 이어진 추세는 지속될 측정 가능한 경향을 가지며, 이 때문에 모멘텀은 시장 역사상 가장 많이 입증된 팩터 중 하나로 꼽힌다. 문제는 모멘텀이 전환점에서 가장 격렬하게 반전된다는 점으로, 상승 추세를 타고 있던 전략도 국면이 바뀌면 순식간에 수익을 반납할 수 있다.
Closelooknet은 모멘텀을 독립적인 신호가 아니라 국면(regime) 맥락으로 다룬다. 허스트 지수(Hurst Exponent)는 국면을 판단하는 도구로 사용되며, 0.5 이상은 추세 국면을, 0.5 미만은 평균회귀 국면을 나타낸다. Rubin 및 HALO 지수의 모멘텀 가중(MW) 버전은 이를 직접 적용하여 최근 수익률이 더 강한 구성종목에 비중을 더 싣는다.
실제로 최근 63거래일 동안 급등한 구성종목은 횡보한 유사 종목보다 CL-HALO-MW에서 더 높은 비중을 받으며, Lab은 특정 종목의 모멘텀 국면이 바뀔 때 이를 기록한다. 모멘텀 판독은 종종 추세의 힘이 약해지고 있음을 알리는 신호인 다이버전스(divergence)와 함께 대조된다.