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ATR (Average True Range)
J. 웰레스 와일더가 1978년에 고안한 변동성 지표. True Range는 다음 세 값 중 가장 큰 값이다: 당일 고가에서 저가를 뺀 값, 당일 고가에서 전일 종가를 뺀 값, 당일 저가에서 전일 종가를 뺀 값 — 단순 고가-저가 범위로는 포착하지 못하는 갭을 반영한다. ATR은 이 True Range의 14기간 이동평균으로, 가격 단위로 표시된다. ATR은 변동성의 크기만을 측정하며 방향성 정보는 포함하지 않는다.
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정의와 True Range
Average True Range는 단일 봉 지표인 True Range에서 출발한다. True Range는 다음 세 값 중 가장 큰 값으로 정의된다: 당일 고가에서 당일 저가를 뺀 값, 당일 고가에서 전일 종가를 뺀 값, 당일 저가에서 전일 종가를 뺀 값. 세 항목 중 두 항목에서 전일 종가를 사용한다는 점이 True Range를 단순 고가-저가 범위와 구분짓는 요소다 — 이는 단순 범위 계산으로는 과소평가될 수 있는 야간 및 주말 갭을 포착한다. ATR은 True Range의 14기간 이동평균으로, J. 웰레스 와일더 주니어가 1978년 저서에서 RSI 및 ADX와 함께 소개했다. ATR은 백분율이나 범위가 정해진 오실레이터가 아니라, 해당 종목 고유의 가격 단위로 표시된다 — 주식이라면 달러, 지수라면 포인트다.
손절 및 포지션 규모 산정을 위한 표준 변동성 단위
ATR은 가격 단위로 표시되기 때문에 포지션 관리에 직접 활용할 수 있다: 예를 들어 진입가에서 2×ATR 아래에 손절을 설정하면, 종목별로 변동성 판단을 따로 내릴 필요 없이 해당 종목이 조용한지 변동성이 큰지에 자동으로 맞춰 조정된다. 포지션 규모 산정 공식은 일반적으로 거래당 고정된 달러 리스크를 ATR로 나누는 방식을 사용하는데, 이렇게 하면 ATR이 높은 종목과 낮은 종목이 포지션 수준에서 비슷한 위험을 지니게 된다 — 이는 주식 수나 고정 비율만으로 규모를 정하는 것보다 일관된 방식이며, Kelly Criterion과 같은 자본 배분 체계와도 자연스럽게 결합된다.
ATR이 알려주지 않는 것
ATR은 오직 가격 움직임의 크기만을 측정한다 — 방향성에 대해서는 아무것도 말해주지 않으며, ATR이 상승한다는 것은 급격한 랠리와 급격한 drawdown 모두에 똑같이 부합할 수 있다. 또한 추세성 변동성과 횡보성 변동성을 구분하지도 못한다: ATR 값이 동일한 두 종목이라도 완전히 다른 성격을 가질 수 있다 — 하나는 한 방향으로 꾸준히 움직이고 다른 하나는 오르내림을 반복할 수 있다. ADX와 같은 방향성 강도 지표와 ATR을 함께 읽는 것이 이 둘을 구분하는 표준적인 방법이다.