モメンタム Momentum

モメンタムとは、価格トレンドが現在の方向を維持し続ける傾向のことで、直近の勝ち銘柄が勝ち続け、負け銘柄が負け続けるという現象が、通常3カ月から12カ月という測定可能な期間にわたって観察される。これはトレンドフォローの基礎であり、概念的には平均回帰の対極に位置する。

この持続性が取引可能であるという点が重要だ。数カ月続いたトレンドには測定可能な継続傾向があり、そのためモメンタムは市場の歴史の中で最も文書化されたファクターの一つとなっている。ただし、モメンタムは転換点で最も激しく反転するため、上昇トレンドに乗って得た利益は、レジームが転換すると急速に失われる可能性がある。

Closelooknetはモメンタムを単独のシグナルではなく、レジームのコンテキストとして扱う。レジームを判断するツールがハースト指数であり、0.5を上回ればトレンド相場、0.5を下回れば平均回帰が優勢であることを示す。RubinおよびHALOインデックスのモメンタム加重(MW)版はこれを直接適用し、直近のリターンが強い構成銘柄によりウェイトを傾ける。

実際には、過去63取引日で大きく上昇した構成銘柄は、横ばいの銘柄よりもCL-HALO-MWにおいて高いウェイトを受け、Labは銘柄のモメンタムレジームが変化した際に記録を残す。モメンタムの読み取りはダイバージェンスと照らし合わされ、これはしばしばトレンドの勢いが衰えつつある兆候を示す。