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マーケットレジーム・スコアリング:グリーン、イエロー、レッド——その意味
マーケットレジームは、Weekly Signalフレームワークにおける最初かつ最重要のレイヤーである。複合スコア(0-100)は現在の環境を3つのゾーンに分類する。グリーン(80以上)は広範なリスクオン環境を意味し、フルアロケーションが適切となる。イエロー(50-79)は警戒シグナルであり、ポジションサイズを縮小しヘッジを増やすべき局面を示す。レッド(50未満)はレジーム変化を示し、リターン追求よりも資本保全が優先される。レジーム変化は毎週起こるわけではなく、多くの場合スコアは同じゾーン内で推移する。決定的な瞬間は移行時である——グリーン→イエロー、イエロー→レッドはポートフォリオレベルの変更を引き起こすシグナルとなる。
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なぜレジームは個別株選択より重要なのか
ポートフォリオのパフォーマンスにおいて最も重要な要素は、どの銘柄を保有しているかではなく、市場環境に対して正しく位置付けられているかどうかである。グリーンレジームにおいて高ベータのAI株に100%ロングするのは正しい判断である。同じ銘柄に100%ロングすることをレッドレジームで行うのは、3ヶ月で30%を失う典型的なパターンである。
Weekly Signalの複合スコアはこれを定量化する。「市場の感触はどうか」という主観的な問いを、9つの定量的次元から導かれる、重み付けされた透明で再現可能な数値に置き換える。
レジームがアロケーションに与える影響
グリーン(80以上): フルアロケーション。高確信度ポジションへの最大限のエクスポージャー。ヘッジは最小限。この環境においてAI Barbellはフル稼働する——インフラをロング、混乱下のSaaSをショートする。
イエロー(50-79): アロケーション縮小。ポジションを20-30%削減。脆弱なポジションにプットを追加。ストップを厳格化。これは「全て売却せよ」というシグナルではなく、「守りに傾く」というシグナルである。
レッド(0-49): 資本保全モード。キャッシュ比率を40-60%に引き上げる。高ベータのロングポジションをクローズ。ゴールド、TLT、ディフェンシブなポジショニングへシフトする。ここでDerivativesポートフォリオ(キャッシュセキュアード・プット、カバードコール)が主要な収益手段となる。