Terme du glossaire
Régime Regime
Un état de marché persistant défini non pas par le calendrier mais par la combinaison de la volatilité, de la corrélation, de l'ampleur (breadth) et du momentum. Risk-on, risk-off et transition sont les trois régimes canoniques. Le composite Money Temperature de Closelook classe le régime en direct selon calme / avertissement / stress. Voir l'entrée complète Market Regime pour le cadre Closelook.
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Définition & Contexte
Un régime est un état de marché durable dans lequel les relations statistiques habituelles — corrélations entre actifs, niveaux de volatilité, ampleur (breadth), persistance du momentum — se comportent de façon cohérente. Les régimes ne correspondent pas au calendrier : ils commencent et se terminent à des points d'inflexion dans ces relations statistiques, et non en fin d'année ou lors des réunions des banques centrales. Le cadre le plus simple partitionne les marchés en risk-on (corrélations comprimées, volatilité faible, ampleur en expansion), risk-off (corrélations qui s'envolent vers 1, volatilité élevée, ampleur qui se resserre) et transition (signaux mixtes, volatilité réalisée élevée lors des replis, reprise de risque lors des rallyes).
L'analyse de régime est importante car les stratégies qui fonctionnent dans un régime perdent souvent de l'argent dans un autre. Le momentum fonctionne mieux en milieu de régime ; le retour à la moyenne (mean-reversion) fonctionne en fin de régime et lors des transitions ; acheter les creux fonctionne jusqu'à ce que cela ne fonctionne plus. La question la plus difficile en gestion d'actifs n'est pas de choisir la bonne stratégie, mais de reconnaître, en temps réel, que le régime a changé.
Pourquoi c'est important pour les investisseurs
Le moteur Closelook Money Temperature classe le régime en direct sur huit instruments macro et produit un score composite de 0 à 100 ainsi qu'un label (calme / avertissement / stress). Le cadre Weekly Signal repondère ensuite les expositions en fonction du régime : le stress augmente les objectifs de trésorerie, réduit la taille de la vente d'options et oriente vers des inclinaisons sectorielles défensives. Voir l'entrée complète Market Regime et le Money Temperature 101 pour l'approche Closelook complète.
Concepts liés
Le régime est opérationnalisé par Money Temperature, classé sous Market Regime, et détecté via Breadth et Sentinel Tickers.