Terme du glossaire
Active Momentum (AM)
La variante indicielle à biais momentum de Closelook : elle ne conserve que les 60% supérieurs des constituants classés par momentum, rééquilibrée selon le calendrier régulier de l'indice parent — une expression du momentum fondée sur des règles, au niveau de l'indice, plutôt qu'un arbitrage discrétionnaire.
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Définition et mécanique
Active Momentum (AM) est l'une des variantes de pondération que Closelook exécute en parallèle de chaque famille d'indices. Là où les variantes standards conservent la liste complète des constituants — pondération égale (EW : chaque valeur a une taille identique), pondération par capitalisation (CW : la taille dépend de la capitalisation boursière), et pondération par momentum (MW : la taille dépend du rang de momentum plutôt que d'être exclue) — la variante AM restreint elle-même l'ensemble des positions détenues. Elle classe les constituants par momentum et ne conserve que les 60% supérieurs, excluant entièrement les 40% les plus faibles en momentum à chaque rééquilibrage plutôt que de simplement réduire leur pondération. Les valeurs restantes sont ensuite repondérées et conservées jusqu'au rééquilibrage programmé suivant.
AM face aux autres variantes
La distinction est importante : MW conserve tous les constituants mais dimensionne les positions selon la force du momentum, tandis qu'AM modifie la composition elle-même — il s'agit d'un filtre de sélection superposé à l'indice, et non simplement d'un schéma de pondération. Cela fait d'AM la plus concentrée et la plus sensible au momentum des quatre variantes, et la plus exposée à un retournement brutal du momentum aux limites de rééquilibrage.
Où elle est déployée
Closelook exécute des variantes AM sur ses quatre familles d'indices — CL-RUBIN-AM, CL-HALO-AM, CL-AEI-AM et CL-AW40-AM — toutes actives depuis juillet 2026. Chacune suit le même univers et le même calendrier de rééquilibrage que son indice parent, ne différant que par la règle de sélection et de pondération fondée sur le momentum.