Entrée 101
Force relative sectorielle : le RRG sans le jargon
La force relative sectorielle mesure la performance de chaque secteur par rapport à un indice de référence — généralement le S&P 500 — sur plusieurs horizons temporels. Le Relative Rotation Graph (RRG) visualise cela sur un seul graphique, en plaçant chaque secteur sur une grille en quadrants qui montre où le leadership se forme, où il s'affaiblit, et quels secteurs s'améliorent ou se détériorent par rapport au marché large. Ce cadre est une manière claire de voir la rotation sectorielle sans surveiller des dizaines de graphiques.
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Les quatre quadrants
Leading (en haut à droite) — Le secteur surperforme et le momentum augmente. Force relative forte. Le thème dominant du cycle actuel.
Weakening (en bas à droite) — Le secteur surperforme encore mais le momentum s'essouffle. Le leadership atteint son pic. Souvent le quadrant le plus dangereux pour les entrées tardives.
Lagging (en bas à gauche) — Le secteur sous-performe et le momentum baisse. Force relative faible. Le coin délaissé.
Improving (en haut à gauche) — Le secteur sous-performe mais le momentum augmente. Premiers signes d'un nouveau leadership. Le quadrant le plus intéressant pour les traders de rotation.
Comment lire le graphique
La position de chaque secteur indique sa force relative actuelle par rapport à l'indice de référence. La traînée derrière chaque point montre la direction du mouvement — les 5 à 10 dernières semaines. La rotation suit généralement un schéma dans le sens des aiguilles d'une montre : Improving → Leading → Weakening → Lagging → Improving. Le cycle se déroule sur 4 à 12 semaines dans des marchés normaux, plus longtemps lors de changements structurels de régime.
Horizons temporels
- RRG à 21 jours : rotation tactique, utile pour un positionnement à court terme
- RRG à 63 jours : cycles sectoriels à moyen terme, utile pour les inflexions de portefeuille
- RRG à 252 jours : rotation structurelle, utile pour le positionnement thématique
Le tableau de bord Lab de Closelook suit ces trois horizons sur les 11 secteurs SPDR par rapport à SPY. Le désaccord entre les horizons est en soi un signal — un secteur en Leading sur 21 jours mais en Lagging sur 252 jours traverse un rebond tactique, pas un retournement structurel.
Modes d'échec courants
Un secteur en Improving peut retomber en Lagging si le momentum s'essouffle avant de basculer vers le Leadership. Le graphique est descriptif, non prédictif — il montre où la rotation a été, pas où elle va. Dans des environnements de rotation étroite où tout bouge ensemble, le graphique se comprime et n'offre que peu de signal. Lire le RRG sans contexte est la manière dont les traders de rotation se retrouvent piégés par des faux signaux.
Comment Closelook l'utilise
Le Lab maintient un RRG pour les 11 secteurs SPDR par rapport à SPY sur des horizons de 21/63/252 jours. La rotation sectorielle alimente le Weekly Signal (Couche 4 : Contexte) et les portefeuilles de rotation sectorielle Rubin/HALO/Euro-AI. Ce n'est pas un signal principal mais une lentille de confirmation — lorsque la force relative concorde avec la thèse sous-jacente, la conviction augmente ; en cas de désaccord, la thèse doit être réexaminée.