Término del glosario
VIX (Índice de Volatilidad) VIX (Volatility Index)
El Índice de Volatilidad CBOE, que mide la volatilidad esperada a 30 días del S&P 500. Un VIX más alto = más miedo. Closelook utiliza el VIX en la dimensión de Volatilidad del Weekly Signal para activos de renta variable. BTC utiliza DVOL/BVIV en su lugar.
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Definición y Contexto
El VIX (Índice de Volatilidad CBOE) mide la expectativa del mercado sobre la volatilidad futura a 30 días del S&P 500, derivada de los precios de las opciones. A menudo llamado el "indicador del miedo", un VIX de 15 implica que el mercado espera aproximadamente un 15% de volatilidad anualizada durante el próximo mes. El VIX típicamente oscila entre 10–15 en mercados tranquilos, 20–30 durante correcciones, y puede dispararse por encima de 50 durante crisis (alcanzó 82 durante el crash del COVID en marzo de 2020).
El VIX exhibe reversión a la media: las lecturas extremas tienden a normalizarse en días o semanas. Esta propiedad puede aprovecharse mediante estrategias de venta de volatilidad — cuando el VIX se dispara, la venta de opciones captura primas elevadas que se deterioran a medida que la volatilidad se normaliza. Sin embargo, vender volatilidad conlleva riesgo de cola: picos raros pero severos pueden producir pérdidas catastróficas (el ETN XIV colapsó un 95% de la noche a la mañana en febrero de 2018 durante el "Volmageddon"). Closelook utiliza el VIX como una de las nueve dimensiones en la puntuación de régimen del Weekly Signal — un VIX elevado comprime la puntuación compuesta, señalando un posicionamiento defensivo independientemente de lo que indiquen los demás indicadores.
Por Qué Es Importante para los Inversores
El VIX es el indicador del miedo del mercado y el input más importante para la fijación de precios de opciones. Cuando el VIX se dispara por encima de 30, las primas de opciones se vuelven extremadamente ricas — creando las mejores oportunidades para el motor de Volatility Harvesting de Closelook. Cuando el VIX cae por debajo de 15, las primas se reducen y vender opciones ofrece una relación riesgo-recompensa pobre. Este ciclo de volatilidad es el motor que impulsa la cartera de Derivados.
Más allá de la negociación de opciones, el VIX sirve como indicador de régimen. Un VIX sostenido por encima de 25 típicamente coincide con mercados bajistas o correcciones. Un VIX entre 15-20 es la zona "ricitos de oro" para la renta variable. Un VIX comprimido por debajo de 12 a menudo precede a picos de volatilidad — la calma antes de la tormenta. Closelook incorpora el VIX como la dimensión de Volatilidad en el marco del Weekly Signal, ponderada en un 10% de la puntuación compuesta.
Conceptos Relacionados
El VIX se relaciona con las Covered Calls y las Cash-Secured Puts (niveles de prima), la puntuación de Market Regime (dimensión de volatilidad), y la métrica de Maximum Drawdown que se materializa cuando el VIX se dispara.