Término del glosario
Reversión a la Media Mean Reversion
La tendencia de los precios a volver hacia una media histórica; el fundamento de la cointegración y las estrategias de pair trading, opuesta al momentum.
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La Reversión a la Media es la tendencia de un precio o un spread a volver hacia su media histórica después de haberse alejado de ella. Es el fundamento de los pair trades y las estrategias de cointegración, que apuestan a que una relación estirada entre dos instrumentos volverá a su cauce. Es el opuesto conceptual del momentum.
Importa porque la reversión solo es operable cuando la relación es genuinamente estacionaria. El peligro está en confundir una tendencia con una desviación: un spread que parece estirado puede seguir ampliándose si los dos instrumentos se han desacoplado estructuralmente, convirtiendo una apuesta de reversión en una pérdida acumulativa. Distinguir entre ambos regímenes es todo el juego.
Closelooknet utiliza el Exponente de Hurst para determinar en qué régimen se encuentra un instrumento o spread: una lectura por debajo de 0.5 favorece la reversión a la media, y por encima de 0.5 favorece el momentum. El Cointegration Monitor del Lab hace seguimiento de qué pares permanecen vinculados estadísticamente y señala cuándo se rompe una relación.
En la práctica, cuando el spread entre dos activos cointegrados se amplía a aproximadamente dos desviaciones estándar respecto a su media, una visión de reversión espera que la brecha se reduzca; el mismo escenario se convierte en pérdida si el test de cointegración deja de cumplirse y el spread sigue ampliándose.