Glossarbegriff
Regime
Ein anhaltender Marktzustand, der nicht durch den Kalender definiert wird, sondern durch die Kombination aus Volatilität, Korrelation, Marktbreite und Momentum. Risk-on, Risk-off und Übergang sind die drei kanonischen Regimes. Closelooks Money-Temperature-Composite klassifiziert das aktuelle Regime in ruhig / Warnung / Stress. Siehe den vollständigen Eintrag Market Regime für das Closelook-Framework.
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Definition & Kontext
Ein Regime ist ein dauerhafter Marktzustand, in dem sich die üblichen statistischen Beziehungen — Korrelationen zwischen Anlageklassen, Volatilitätsniveaus, Marktbreite, Momentum-Persistenz — konsistent verhalten. Regimes folgen nicht dem Kalender: Sie beginnen und enden an Wendepunkten dieser statistischen Beziehungen, nicht an Jahresenden oder Notenbanksitzungen. Das einfachste Framework unterteilt Märkte in Risk-on (komprimierte Korrelationen, niedrige Vol, expandierende Breadth), Risk-off (Korrelationen springen auf 1, erhöhte Vol, Breadth verengt sich) und Übergang (gemischte Signale, erhöhte realisierte Volatilität bei Rücksetzern, Re-Risking bei Rallyes).
Regimeanalyse ist wichtig, weil Strategien, die in einem Regime funktionieren, in einem anderen oft Geld verlieren. Momentum funktioniert am besten in der Mitte eines Regimes; Mean-Reversion funktioniert in späten Regime-Phasen und Übergängen; Buy-the-Dip funktioniert — bis es das nicht mehr tut. Die schwierigste Frage im Asset Management ist nicht die Wahl der richtigen Strategie, sondern in Echtzeit zu erkennen, dass sich das Regime verschoben hat.
Warum es für Anleger wichtig ist
Die Closelook Money-Temperature-Engine klassifiziert das aktuelle Regime anhand von acht Makro-Instrumenten und liefert einen Composite-Score von 0–100 sowie ein Label (ruhig / Warnung / Stress). Das Weekly-Signal-Framework gewichtet Exposures anschließend regimeabhängig neu: Stress erhöht die Cash-Zielquote, verringert die Größe von Optionsverkäufen und verschiebt den Fokus hin zu defensiven Sektor-Tilts. Siehe den vollständigen Eintrag Market Regime und das Money Temperature 101 für den vollständigen Closelook-Ansatz.
Verwandte Konzepte
Regime wird operationalisiert durch Money Temperature, klassifiziert unter Market Regime, und erfasst über Breadth und Sentinel Tickers.