Glossarbegriff
Quick Ratio
(Umlaufvermögen abzüglich Vorräte) geteilt durch kurzfristige Verbindlichkeiten. Misst die kurzfristige Liquidität, ohne davon auszugehen, dass sich Vorräte schnell verkaufen lassen. Über 1.0 bedeutet, dass ein Unternehmen seine kurzfristigen Verpflichtungen allein aus liquiden Mitteln decken kann. Rubin 100 verlangt für zyklische Halbleiter- und Speicher-Konstituenten einen Quick Ratio über 1.2 — eine Sicherheitsmarge für kapitalintensive Titel.
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Definition & Kontext
Der Quick Ratio, manchmal auch Acid-Test Ratio genannt, ist ein strengerer Verwandter des Current Ratio. Er stellt die Frage: Könnte ich, selbst wenn ich Vorräte nicht verkaufen könnte, meine kurzfristigen Rechnungen aus Bargeld, Forderungen und marktgängigen Wertpapieren begleichen? Formel: (Cash + Forderungen + kurzfristige Investments) / kurzfristige Verbindlichkeiten, oder äquivalent (Umlaufvermögen − Vorräte) / kurzfristige Verbindlichkeiten. Ein Quick Ratio von 1.0 bedeutet Parität; unter 1.0 ist ein Warnsignal; über 1.5 deutet auf komfortable Liquidität hin.
Der Kontext ist entscheidend. Softwareunternehmen weisen regelmäßig Quick Ratios über 3 aus, da sie kaum Vorräte halten und Cash über Abonnements einnehmen; Halbleiterunternehmen liegen etwa bei 1.0–2.0, mit erheblichen Capex-Ansprüchen an die Liquidität; Industrieunternehmen können stabil bei 0.8 operieren, indem sie sich auf Lagerumschlag stützen. Wichtiger als das Niveau ist die Entwicklung: ein fallender Quick Ratio während eines Capex-Aufbaus ist zu erwarten; ein fallender Ratio bei stabilem Capex deutet auf Probleme bei der Cash-Konversion hin.
Warum es für Anleger wichtig ist
Bilanzliquidität ist das, was ein zyklisches Unternehmen, das einen Abschwung übersteht, von einem unterscheidet, das am Tiefpunkt verwässerndes Eigenkapital ausgeben muss. Rubin Build-Out 100 verlangt für jeden Konstituenten in den Untersektoren Halbleiter, Speicher oder Ausrüstung einen Quick Ratio über 1.2 — diese Zyklen sind tief genug, dass ein 6–12-monatiges Umsatzloch normal ist, und Titel, die mit knapper Liquidität hineingehen, haben historisch verwässert oder sich verschuldet. HALO 100 ist weniger streng, da sein Compounder-Universum eine geringere Kapitalintensität aufweist.
Verwandte Konzepte
Der Quick Ratio ergänzt Drawdown als Überlebensfähigkeits-Check des Geschäfts und steht neben dem EBITDA Multiple in fundamentalen Screenings; Schwäche in beiden ist ein klassischer Vorbote von Ereignissen des Unsystematic Risk.