VIXEQ (مؤشر تقلب المكوّنات) VIXEQ (Constituent Volatility Index)

يقيس مؤشر VIXEQ — أي مؤشر Cboe S&P 500 Constituent Volatility Index (INDEXCBOE: VIXEQ) — متوسط التقلب الضمني المتوقع لمدة 30 يومًا للأسهم الفردية المكوّنة لمؤشر S&P 500، بدلاً من تقلب المؤشر نفسه. وهو في جوهره 'مؤشر VIX للأسهم الفردية': ففي حين يسعّر VIX تقلب السلة ككل، يسعّر VIXEQ متوسط تقلب مكوّناتها. ولأن حركات المؤشر تُلغي جزءًا من الحركات المتعاكسة للأسهم الفردية، يقع VIXEQ عادةً فوق VIX، والفارق بينهما يعطي قراءة عن الارتباط الضمني والتشتت — يكون واسعًا حين يُتوقع أن تتحرك الأسهم بشكل مستقل، وضيقًا حين تتحرك معًا. أما النظام الذي يرتفع فيه تقلب الأسهم الفردية مع ارتفاع المؤشر ('السهم يرتفع، والتقلب يرتفع' — أي علاقة إيجابية بين S&P وVIXEQ) فيشير إلى تداول خاص بكل سهم ومدفوع بالتشتت، بدلاً من الانعكاس المعتاد بين VIX والمؤشر، وهو السياق الذي تميل فيه ديناميكيات الأسهم الفردية من نوع فانا وضغط الغاما إلى الهيمنة.