術語表條目
趨勢跟蹤 Trend Following
一種系統化策略，在突破時買進、在跌破時放空，假設趨勢持續的時間會比效率市場理論所預期的更長。這是管理期貨產業的典型做法：動能 + 風險平價 + 小部位規模。Closelook 並未執行純粹的趨勢跟蹤策略，但其 Pattern Engine 的 51 種型態庫中包含移動平均交叉、通道突破與波動率突破進場訊號。
由英文原文自動翻譯。 閱讀英文原文 →
定義與背景
趨勢跟蹤是現存最古老的系統化策略。其規則相當簡單：買進上漲中的資產、放空下跌中的資產、依波動率調整部位大小，並接受此策略在震盪盤整的市場中會虧損，以換取捕捉最大跨資產走勢的機會。經典的實作方式包括移動平均交叉（例如 50/200）、通道突破（Donchian 20 日高點）或波動率突破（以 ATR 為基礎）。
此策略呈現出一種特有的報酬型態：長期橫盤，中間穿插因市場體制轉變而產生的巨大獲利。管理期貨的趨勢跟蹤者（Winton、AHL、Campbell）在 2008 年與 2022 年建立了聲譽，當時相關性極高的跨資產走勢帶來了多個標準差的獲利。他們的弱點同樣是對稱的：2011–2019 年對趨勢策略而言是極為艱難的十年，因為央行的流動性壓抑了總體趨勢。
為何對投資人重要
Closelook 並非趨勢跟蹤者，但在 Directional Alpha 型態庫的 51 種型態中，大約有三分之一是趨勢延續訊號：黃金/死亡交叉、伴隨成交量的通道突破、線性迴歸通道的擴張。Pattern Engine 每日在美股收盤後，於 Rubin/HALO/Euro-AI 範疇內呈現這些訊號。採用混合式投資組合的使用者，常將 10–20% 配置於趨勢型曝險，作為一種不相關的報酬來源。
相關概念
趨勢跟蹤的興衰與 黃金交叉 一類的訊號以及 線性迴歸通道 的突破息息相關；當 市場體制 處於趨勢中時表現最佳，在盤整震盪時表現最差。