履約 Exercise

履約是指選擇權持有人行使合約權利，以履約價買入(買權)或賣出(賣權)標的資產的行為。美式選擇權可在到期前任何時間履約；歐式選擇權則僅能於到期時履約。履約是買方視角的行為，其對應的是賣方所經歷的「指派」，即當買方履約時賣方所面臨的情況。參見指派與展倉 101。