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볼린저 코일링: 변동성이 확장하기 전 압축되는 상태
<strong>볼린저 코일링(Bollinger coiling)</strong>은 볼린저 밴드 — 일반적으로 20일 이동평균의 상하 2 표준편차로 설정 — 의 폭이 역사적으로 매우 좁아진 상태를 말한다. 밴드가 압축되었다는 것은 최근 가격 움직임이 이례적으로 잠잠했다는 뜻이다. 코일 자체는 향후 돌파의 방향을 알려주지는 않지만, 통계적으로는 명확하다: 상당한 압축 이후에는 거의 항상 변동성이 확장된다.
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코일링은 어떻게 측정되는가
Closelook의 Temperature worker는 볼린저 밴드 폭(BBW)을 백분율로 추적한다: 상단 밴드와 하단 밴드 사이의 거리를 중간 밴드로 나눈 값이다. 특정 종목의 BBW가 자체 6개월 히스토리 중 최하위 사분위로 떨어지면 bb_coiling 플래그가 true로 전환된다. 이 플래그는 BBW가 압축 임계값 위로 다시 확장될 때까지 true 상태를 유지한다.
코일이 의미하는 것
코일은 조건적인 설정이다. 돌파가 발생하면 방향성이 있고 빠르게 진행될 가능성이 높다는 것을 시사할 뿐, 그 방향까지는 말해주지 않는다. 트레이더들은 돌파가 일어나기 전에 방향을 가늠하기 위해 트렌드 정렬, 거래량 패턴, 자산 간 공적분 등 다른 신호와 코일을 함께 활용하는 경우가 많다.
반대 상태 또한 추적된다: bb_coiling_break는 BBW가 최근 평균을 넘어 확장되는 첫날 발생하며, 압축이 해소되는 순간을 표시한다. Closelook은 코일링 시작과 돌파를 Lab 이벤트 타임라인에 별도의 이벤트로 기록한다.
왜 중요한가
변동성은 가격과는 다른 방식으로 평균 회귀하는 경향이 있다. 이례적으로 낮은 변동성 뒤에는 더 높은 변동성이 뒤따르는 경우가, 이례적으로 높은 가격 뒤에 낮은 가격이 뒤따르는 경우보다 훨씬 신뢰도가 높다. 돌파 방향을 알지 못하더라도, 코일을 거치는 포트폴리오는 리스크 축소, 넓은 스탑, 혹은 어느 방향이든 변동성 상승에서 이익을 얻는 옵션 전략 등을 사전에 결정해둘 수 있다.
매크로 바스켓 — 특히 SPY, QQQ, TLT — 에서 발생하는 코일은 상대적으로 더 유의미한 정보를 담고 있다. 8개 Temperature 종목 중 3개 이상이 동시에 코일링되면 Lab은 시스템적 코일(systemic coil)로 표시한다: 이는 여러 자산에 걸친 공조적 움직임의 가능성이 높아졌다는 의미다. 과거 시스템적 코일은 연준 결정, 지정학적 사건, 실적 발표에 따른 로테이션에 앞서 나타난 바 있다.
Lab에서 읽는 방법
각 종목의 차원 드릴다운에서 Volatility 차원은 BBW 값을 6개월 범위와 대비하여 표시한다. 코일링 구간은 변동성 스트라이프에서 압축된 구간으로 나타난다. 여러 종목에서 동시에 발생하는 코일은 4×2 타일 그리드에서 한눈에 확인할 수 있으며, 코일링된 각 종목에는 별도의 마커가 표시된다.